A股财报里的“肥胖生意经” GLP-1搅动医药市场 概念股命途分野

　　编者按：

　　医美经济学

　　爱美之心人皆有之。根据机构预测，2024年中国医美市场规模将突破3000亿元大关，同时在未来5年内将实现15%~20%的复合增长率。面对如此诱人的市场前景，现有医美龙头们纷纷加码研发，夯实技术护城河。与此同时，围城外的企业也纷纷跨界，试图分一杯羹。本专题将从上市公司最新财报入手，深度剖析财报数字背后的医美经济学。

　　从美股到A股，减肥药概念持续升温。

　　日前，美国GLP-1制药公司礼来（LLY.US）公布2024年一季度财报。据悉，该公司一季度营收87.68亿美元，同比增长26%；净利润22.43亿美元，同比增长67%。其中糖尿病与肥胖症用药收入占总收入的62.65%。

　　二级市场上，GLP-1相关概念成为引发股价波动的“爆点”。礼来一季度财报发布当日，美股盘前一度涨超8%，最新市值超过7000亿美元，登顶全球药企市值之最。

　　GLP-1相关概念的火热传导至A股市场中。

　　恒瑞医药（600276.SH）、药明康德（603259.SH）、华东医药（000963.SZ）、丽珠集团（000513.SZ）、凯莱英（603259.SH）、蓝晓科技(300487.SZ)、通化东宝（600867.SH）等多个上市公司先后公布了相关产业环节的布局与产销进度，引发市场诸多关注。

　　值得一提的是，目前GLP-1类药物中，国内企业研发包括仿制药跟随及自主研发创新药，而仿制药主要集中在利拉鲁肽和司美格鲁肽两类。

　　司美格鲁肽注射液体重管理适应证在国内尚无进口或国产产品上市，国内首款利拉鲁肽已经获批。此外，2型糖尿病相关适应证仅原研获批上市，国内有14家企业获得临床试验批准。

　　各路药企争先布局，减肥药市场酣战升级。持续升温的市场行情下，减肥药概念股成色到底几何？哪些企业在披着热点外衣炒作？“减肥药”又能否真正成为新增长点？