港股一线丨三大股指震荡下行，黑芝麻智能本周上市，冲刺“国产自动驾驶芯片第一股”

　　上周（7月29日-8月2日）港股市场表现震荡，三大股指均出现下跌。

　　全周来看，恒生指数跌75.8点，截至上周五报16945.51点，跌幅0.45%；恒生科技指数跌58.13点，报3385.6点，跌1.69%；国企指数跌35.79点，报5974.85点，跌幅0.60%。

　　中泰国际策略分析师颜招骏向21世纪经济报道记者分析称，港股上周跟随海外股市下挫，日元持续走强的拆仓行情叠加美国经济数据参差，触发美股衰退交易，全球避险情绪进一步升温，日元、瑞士法郎、美债等避险资产价格上涨，大宗、股市或高息货币下跌。

　　展望后市，美国经济形势与美联储动作仍是主要干扰项。颜招骏认为，由于美国7月的就业数据明显放缓，年内降息三次或以上的机率亦显著上升，美国10年期国债收益率跌穿3.8%，中美利差收窄增加了中国央行在政策上的腾挪空间。

　　在此背景下，颜招骏建议可关注以下板块：部分盈利企稳、持续提升股东回报且估值便宜的科网巨头、游戏；受惠于设备更新政策支持的家电、工程机械、电力设备；国债收益率持续下行、“资产荒”的背景下，高股息的能源、电讯、公用事业板块。

　　银行股走高，汽车股、地产股整体下跌

　　具体板块来看，上周黄金股、银行股走高，汽车股、地产股整体下行。

　　黄金及贵金属股大部分上涨，大唐潼金涨2.94%，港银控股上涨2.78%，紫金矿业涨2.84%，灵宝黄金涨9.63%，招金矿业涨6.53%。中国白银集团走平，潼关黄金走平，集海资源跌1.43%。

　　煤炭股中，兖煤澳大利亚涨5.82%，南戈壁涨12.46%，兖矿能源涨2.26%，力量发展暴涨12.62%。蒙古焦煤走平，易大宗跌1.27%，中国秦发跌2.50%，首钢资源跌2.57%，中国神华跌1.83%，飞尚无烟煤跌6.92%，南南资源跌8.86%。

　　农产品股中，富景中国控股涨3.88%，亚洲果业涨11.11%。南顺（香港）下跌9.76%，十月稻田跌1.42%，永续农业大跌10.00%，丝路能源跌0.56%。

　　重型基建股大部分上行，朝威控股涨6.67%，宏基集团控股涨6.45%,骏杰集团控股涨2.78%，中国建筑国际涨1.12%，中国中铁涨0.53%。中国碳中和涨1.35%，中铝国际涨1.23%，中国铁建微涨0.20%，中国交通建设涨5.88%。中国中冶走平，惠记集团跌8.86%。

　　银行股多数上行，重庆银行涨1.20%，青岛银行涨2.17%，工商银行微涨0.23%，交通银行上涨0.72%，中国银行涨1.48%，浙商银行微涨0.47%，邮储银行涨0.72%，建设银行微涨0.19%，中信银行上涨3.52%。中国光大银行涨2.58%，渤海银行涨1.08%，农业银行涨2.03%，威海银行走平，中银香港跌4.09%。

　　汽车股普遍走低，零跑汽车跌0.85%，理想汽车-W跌0.20%，小鹏汽车-W跌8.54%，蔚来-SW下跌5.50%，比亚迪股份跌7.04%，广汽集团跌6.48%，吉利汽车跌1.53%，长城汽车跌7.84%，北京汽车走平。

　　保险股涨跌各异，众安在线涨2.34%，中国太平涨4.26%，新华保险涨3.03%，中国平安涨0.15%。中国再保险走平，中国人寿走平，宏利金融-S微跌0.50%，保诚跌3.13%，友邦保险微跌0.19%，

　　地产股整体下跌，美的置业微跌0.43%，截至上周五报6.910港元/股。粤海置地跌3.03%，建发国际集团跌9.09%，领地控股跌5.00%，越秀地产跌12.38%，融创中国跌1.94%，世茂集团跌8.11%，新世界发展跌2.20%。此外，长实集团上涨1.01%，绿地香港走平，雅居乐集团走平。

　　K12教育股中，思考乐教育涨1.69%，博骏教育涨5.67%。天立国际控股跌2.77%，卓越教育集团跌7.09%。

　　中特估-央企股走势各异，中船防务涨4.87%，南方锰业微涨0.88%，中远海能涨1.10%，中国外运涨2.57%。中广核电力跌4.46%，中国电力跌3.21%，中国建材跌1.59%，中化化肥走平。

　　互联网股整体下行，微博-SW跌2.23%，京东集团-SW跌3.81%，美团-W跌3.35%，中国有赞跌5.08%，汽车之家-S跌8.13%，宝尊电商-W跌4.03%，美图公司跌3.24%。此外，腾讯控股涨1.07%，阿里巴巴-SW涨3.08%。

　　黑芝麻智能计划8月8日上市

　　黑芝麻智能（02533）计划8月8日在香港主板上市，有望成为“国产自动驾驶芯片第一股”，联席保荐人为中金公司和华泰国际。

　　黑芝麻智能于2024年7月31日-2024年8月5日招股，公司拟全球发售3700万股，其中香港发售占5%（185万股），国际发售占95%（3515万股），另有超额配股权15%。每股发售价28.00-30.30港元，每手100股。

　　资料显示，该公司是一家车规级智能汽车计算SoC（系统级芯片）及基于SoC的解决方案供应商，主要产品包括自动驾驶SoC以及支持L2级至L3级汽车自动化的自动驾驶软件和硬件等。值得注意的是，若成功上市，黑芝麻智能将成为继晶泰科技之后，第二家利用18C章登陆港交所的特专科技公司。

　　该公司明确，其正处于商业化初期阶段，公司的SoC（系统芯片）于2022年方进入量产。截至2024年3月31日止三个月，公司拥有21名客户。截至最后实际可行日期，公司与超过49名汽车OEM及一级供应商合作，如一汽集团、东风集团、江汽集团、合创、亿咖通科技、百度、博世、采埃孚及马瑞利等。

　　财务方面，公司于2021年、2022年、2023年的全年收入分别为0.61亿元、1.65亿元、3.12亿元；毛利分别为0.22亿元、0.49亿元、0.77亿元。截至2023年及2024年3月31日止的三个月，公司收入分别为0.29亿元及0.27亿元；毛利分别为0.05亿元及0.17亿元。

　　新东方：不存在辞退董宇辉一说

　　新东方8月2日在官方微信公众号发布澄清声明称，新东方集团2024财年第四季度财报会上，有分析师问到公司给董宇辉老师支付的相关成本和费用时，用了“one-time compensation”一词。该表达被有些人误解为新东方为了辞退董宇辉老师，给他的一次性离职补偿。

　　声明强调，与辉同行从东方甄选的剥离，是双方互相友好磋商并达成一致的结果，不存在辞退一说。公司安排将“与辉同行”自成立以来的所有收益，以及“与辉同行”股权转让相关的全部款项支付给董宇辉老师，是对董宇辉老师和“与辉同行”未来继续发展的支持，而不是离职补偿金。

　　7月25日，东方甄选在港交所公告称，董宇辉已决定不再担任公司雇员及公司一个合并联属实体的高级管理层，该离任乃由于董宇辉的职业抱负、对彼其他事业的投入及个人时间安排，并于2024年7月25日生效。

　　东方甄选此次与董宇辉IP解绑，引发市场众多猜忌与讨论，此前舆情事件亦多次引发股价波动。截至上周五，东方甄选报11.88港元/股，周内大涨25.05%，目前总市值122.52亿港元。

　　根据东方甄选公告，公司董事会会议将于2024年8月23日举行，藉以审议及批准公司及其附属公司截至2024年5月31日止财政年度的全年业绩及其刊发，以及考虑宣派及派发末期股息（如有）。

　　本周前瞻

　　重要事件

　　8月5日（周一）：2024年巴黎奥运会在法国巴黎举行，至8月11日结束；美国7月ISM非制造业指数，7月财新PMI

　　8月6日（周二）：美国2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话；美国6月贸易账

　　8月7日（周三）：中国7月进口同比、出口同比；中国7月外汇储备

　　8月8日（周四）：美国6月消费信贷变动，美国8月3日当周首次申请失业救济人数

　　8月9日（周五）：中国7月CPI同比、PPI同比；中国1月至7月社会融资规模增量；中国1月至7月新增人民币贷款；中国7月M0、M1、M2货币供应同比

　　财报公布

　　本周，TOM集团、利华控股集团、创科实业、福耀玻璃、百胜中国、再鼎医药、中国铁塔、百济神州、国泰航空、中国移动、宏利金融-S、中芯国际、太古地产、太古股份公司、华虹半导体、美高梅中国、卓越教育集团等将公布最新财报。