安能物流更新全年业绩指引，管理层强调“不主动打价格战”
日前，港股快运企业安能物流（9956.HK）发布了2024年中期业绩公告，管理层随后召开了业绩说明会。
首席执行官兼总裁秦兴华在业绩说明会上发声，“我们不主动打价格战，但即使行业出现较激烈的价格竞争，今天的安能也有足够的能力进行灵活应对。”
公告显示，安能物流上半年实现营业收入52.89亿元，同比增长16.2%；经调整税前利润5.78亿元，同比增长84.1%；经调整净利润4.30亿元，同比增长82.4%；毛利8.78亿元，同比增长59.0%；毛利率达16.6%，同比提升4.5个百分点。货运总量为642万吨，同比增长20.5%。
值得一提的是，在业绩说明会上，公司管理层更新并调高了全年的业绩指引。
安能物流预计，今年全年货量同比增长15%左右；收入增速与货量增速持平；全年平均毛利率达16%左右；经调整税前利润10.5亿元左右，同比增长10%；经调整净利润约8亿元。
挖掘快运质、价深水区
安能物流在2022年三季度采取的一系列变革行动以来，取得了显著的经营改善，营收及毛利表现大幅提速。
今年上半年，安能物流成本持续降低、时效及质量改善提速。数据显示，上半年，安能物流单位干线运输成本同比下降6.4%，单位分拨中心成本同比下降23.4%；快件的破损率和遗失率被大幅优化，每十万件破损同比下降77.1%，每十万件遗失同比下降95.3%；上半年平均运单时长同比缩短5.8%至68小时以内。
另外，在第二季度，安能物流升级了3300产品（指，针对3-300公斤段面向中小企业及个人用户的物流产品），并推出“0加收”政策（指，取消300公斤内特殊区域加收费）。
这样的产品策略促使公司在快运行业的竞争力有所提升，并为公司带来高毛利公斤段的有效货量增长。数据显示，上半年，安能物流的迷你小票（0-70kg）货量增长25.6%，小票零担（70-300kg）货量增长19.6%。报告期内的票均重下降至89kg，同比下降5kg。
“总体上，我们认为终端客户和网点对3300产品反馈良好。从政策推出以后的5、6月数据来看，目前增速符合预期。今年5至6月，安能物流3-300公斤段的货量同比增长约28%，其中迷你小票的增速更高，超过30%。三季度的7、8月虽然处在行业淡季，但增长的趋势没有变化。”安能物流执行董事兼首席运营官金云在业绩说明会上表示。
金云还谈到，“0加收”政策的推出，主要基于发货客户与网点的需求。电商等中小企业客户，对开单便捷性、网络覆盖密度等比较关注。部分区域货量不高，导致网点配送成本增加，就产生了加收费用，以往的加收费用主要由网点或者发货客户来承担。安能的“0加收”政策，所有的加收费用由总部支付，相对于是直接给到网点补贴，客户发货成本也就随之降低，对加盟商肯定是利好的。
金云解释，这一策略从短期看，单票的派送毛利收入会有一定程度的下降；长期来看，这是有价值的成本牺牲，将带来服务品质的优化。随着货量的增加，派遣成本高而产生的成本增加也会逐步得到稀释。同时，迷你小票和小票零担的货量和票数快速增长，能推动增值服务收入和整体毛利增加。对加盟商而言，零加收政策推出后，有利于他们以更优质的服务和更优惠的价格获取客户，增加特定公斤段的货量和利润。
“远离价格战”
公开数据显示，今年上半年国内公路货运量同比增速4.0%，而去年同期数据为7.5%，呈现一定的放缓趋势。
金云坦言，由于宏观增速放缓，相对于一季度取得了较2023年一季度的低基数下的高速增长，二季度快运行业整体的规模增速也有所放缓，但头部公司的货量仍然实现了较快增长。
对于调高全年的业绩指引，首席财务官徐昊表示，同比来看，这其实是一个相对比较高的增长。另外，考虑到一些成本费用的时间性差异，一些费用可能会集中在下半年发生。“对于全年的目标，我们认为是有挑战，但是也很有信心能够达成。”
金云表示，目前市场份额的增量主要还是由于上半年部分专线企业运力退出市场以及其他零担赛道的供给侧调整，叠加部分快运同行放弃片面追求规模增长或业务重心转移等因素，让安能物流获得了来自多方面的货量和份额增长。
运联研究社调查显示，虽然低迷的宏观经济环境波及零担快运行业整体货量增长，但从细分市场来看，国内消费升级趋势仍释放了大量的市场空间，消费升级形成了家电、家具、建材、卫浴等大件产品的线上化电商市场，由于这类大件产品的专业性和时效性要求更高，全网快运上门及送装等服务可以更好地适配客户需求。
整体来看，伴随行业竞争进入第二阶段，快运行业“剩者为王”的淘汰赛已经开启，只有具备高质量增长能力的企业才能在竞争中胜出。
例如，在安能物流推出“0加收”政策后，壹米滴答、顺心捷达、百世快运、韵达快运、中通快运等其他快运玩家也先后推出了“全网全公斤段免服务费”等类似举措，颇有一番快运行业“价格战”席卷而来的景象。
在业绩说明会上，秦兴华明确表示，2024年公司整体的单价表现预计保持稳定。
“接下来不是‘价格战’，而是‘价值战’。与此同时，我们会根据需求，进行灵活的政策投放，以取得货量的高质量增长；即使行业出现较激烈的价格竞争，今天的安能具备成本、品质的相对竞争优势，也有足够的能力进行灵活的应对。”秦兴华强调。
在投资策略方面，徐昊表示，会平衡中长期投入与短期回报的关系，争取未来2至3年，继续保持稳健的增长，盈利能力能够保持住行业领先水平。
