财报解读 | 大众2019年营业利润涨12.8%，中国贡献近四成销量，奥迪战略地位将提升
2月28日，德国汽车巨头大众集团发布了2019年财报业绩报告。在全球车市下跌的形势下，大众集团2019年实现了逆势增长。
大众2019年利润增长22%
数据显示，大众集团2019年全年销售收入达2526亿欧元，同比增长7.1%；未计入特殊项目支出的营业利润达193亿欧元，同比增长12.8%；未计入特殊项目支出的营业销售回报率为7.6%，略高于2019财年设定的目标区间，2018财年为7.3%。
对于大众汽车出现利润大涨的情况，报告中指出，主要原因是，大众集团提高了利润里更高的SUV车型的销量，将其占比从2018年不到25%，提高到2019年40%的比例。
除此之外，大众汽车与柴油排放门和解的罚款金额也由此前的32亿欧元，降到了23亿欧元。在这两项重要因素的作用下，大众汽车集团全年营业利润增长22%，至169亿欧元。
值得注意的是，2015年“排放门”事件爆发后，大众汽车集团被美国政府累计判罚超240亿美元，被德国判罚10亿欧元。在过去几年，上述罚款一直持续“影响”大众汽车集团的利润表现，2020年大众汽车集团仍将因“排放门”事件支付罚款。
近日，大众汽车集团在消弭“排放门”事件的影响方面取得一些“进展”。就在上周五，大众汽车集团与德国消费者联合会（VZBV）达成协议，以赔偿消费者8.3亿欧元为条件，双方达成和解。大众汽车集团表示，同意支付8.3亿欧元，将尽一切努力尽快一次性付款。
2019年，大众集团汽车业务的净现金流增至108亿欧元，2018财年为-3亿元；经流动资产增至213亿欧元，2018财年为194亿欧元。大众集团管理董事会和监事会提议，将普通股每股股息由去年的4.80欧元增至6.50欧元，优先股每股股息由去年的4.86欧元增至6.56欧元。
中国市场贡献近四成销量
销量上升，是大众汽车集团2019年财务表现向好的重要原因。
财报数据显示，2019年大众集团在全球所有地区销量均有所提升，累计销量为1097.46万辆，同比增长1.3%，创下集团销量新记录。同时，这一销量也使大众汽车集团再度超越丰田汽车，连续四年蝉联全球车市销量冠军。
就细分市场来看，大众汽车集团在欧洲市场的销量为455.28万辆，同比增长3.9％，其中在德国本土市场的销量为136.4万辆，同比增长6.2%；不过，大众集团在北美市场销量略有下滑，同比下滑跌0.5%至95.15万辆，其中美国市场销量为65.42万辆，同比增长2.5%。
在亚洲市场，大众集团销量小幅下滑0.4%，至453.01万辆。不过，其在中国市场的销量达423.36万辆，在中国车市整体下行的背景下逆势微增0.6%。中国市场的销量占大众集团全球总销量的38%。目前，大众汽车集团在华销量与其在欧洲市场的销量非常接近。
具体来看，大众品牌在华销量为316.32万辆，占该品牌全球销量的50%；奥迪品牌在华销量为69万辆，占该品牌全球销量的37%。
大众汽车集团管理委员会成员、财务与IT负责人Frank Witter表示，“集团的销售收入和营业利润均实现增长，汽车业务的净现金流和净流动资产也显著攀升，财务表现强劲；而很具吸引力的产品组合，则成为推升集团逆势扩大市场份额的关键。”
预计2020年销量持平、收入小涨
至于2020年的发展，大众汽车集团表示，在持续面临挑战的环境中，预计交付给客户的车辆数量将与2019年保持一致，同时预计销售收入将增长4%。
与此同时，到2020年，大众集团营运销售回报率预计将在6.5%至7.5%之间，而2019年为7.6%。
对此，大众解释称，这一方面是取决于经济环境的动荡和地缘政治的紧张局势，其次还包括最近在中国爆发的新型冠状病毒对于全球车市的负面影响。
2020新冠疫情下，汽车行业也充满了不确定性。艾媒咨询分析师认为，对于汽车行业而言，未来产业链上下游企业将更加注重服务体验提升、员工健康教育、降本增效以及企业经营的可持续发展。但不少抗风险弱的中小企业，或无力抵抗疫情的负面冲击，将直接面临被市场淘汰的风险。
进一步加强奥迪品牌的战略地位
值得注意的是，奥迪品牌一直是大众集团子品牌中重点发展的品牌，是大众集团豪华品牌群组的单一品牌。2019年，奥迪全球共销售汽车1845550辆，同比增长1.8%，略高于集团整体表现。
而进一步加强奥迪品牌的战略地位，也成为大众汽车集团优化定位和组织架构的重要举措之一。由此，一系列围绕奥迪品牌进行的人员、业务、股权优化将逐步实施。
财报发布同日，大众集团宣布，奥迪新任首席执行官马库斯·杜斯曼将接管集团的相关研发工作，奥迪品牌总部英戈尔施塔特将成为“Car.Software”部门的组织架构核心，到2025年将自主研发的汽车软件份额提高至不低于60％。
为了加强对奥迪品牌的管控，大众汽车集团宣布将收购奥迪品牌剩余0.36%的自由流通股份，实现对奥迪品牌的100%控股。目前，大众集团是奥迪的最大股东，在奥迪品牌的持股比例为99.64%。
公告显示，大众集团已经向奥迪品牌递交了转让少数股权的请求，根据该请求以及《德国股份公司法》规定，此次股权转让将在奥迪股份公司本年度股东大会上以决议方式完成。奥迪股份公司本年度股东大会将因此推迟至2020年7月或8月。
